MỞ KHUYẾN NGHỊ MUA VCB 02 11 2015

VCB – NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM (HOSE)

Góc nhìn kỹ thuật:

Ngày 30/10/2015 cổ phiếu phát ra tín hiệu mua theo PTKT với độ tin cậy cao:

(i) Nến: Xuất hiện nến đóng cửa xanh rỗng – sau 1 quá trình trước đó là đi ngang và tích lũy

(ii) Volume: Volume đạt 1.711.470 cp - Tăng +125.75% so với phiên liền kề, Tăng +99.64% so với trung bình 5 phiên gần nhất

(iii) RSI: Chỉ báo RSI 14 Break trend xu hướng trước đó

(iv) STO: Chỉ báo STO 13:3 cho tín hiệu BUY khi đường %K cắt đường %D từ dưới lên, đồng thời chỉ báo này chưa vượt qua vùng 80 (vùng quá mua)

Thông tin cơ bản:

• VCB đã công bố LNTT 4.527 tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ) với tín dụng từ đầu năm tăng 12% và tỷ lệ NIM tăng 0,2%. Tăng trưởng tín dụng bao gồm cả trái phiếu doanh nghiệp tăng 12% so với đầu năm lên 362.100 tỷ đồng (tăng 20,6% so với cùng kỳ). Cho vay cá nhân tăng 27,2% so với đầu năm; trong khi cho vay doanh nghiệp lớn và DNNVV lần lượt tăng 8% và 16% so với đầu năm. Tỷ lệ NIM tăng 0,2% lên 2,55% - so với cùng kỳ năm ngoái. Tín dụng tăng 16,5% so với đầu năm và đạt 488.600 tỷ đồng (tăng 25,7% so với cùng kỳ).

• Công ty chứng khoán HSC dự báo LNTT năm 2015 của VCB đạt 6.519 tỷ đồng, tăng trưởng 11%. Dự báo này dựa trên giả định tăng trưởng tín dụng đạt 18%; tỷ lệ NIM đạt 2,5% và tổng thu nhập hoạt động tăng trưởng 18%. Họ cũng giả định chi phí dự phòng trích lập tăng 27% và kỳ vọng tỷ lệ NPL sau khi xử lý 3.234 tỷ đồng nợ xấu (tăng 17%) là 2,3%. Theo đó EPS đạt 1.602đ.

• Là cổ phiếu ngân hàng tốt nhất trong ngành và cũng là ngân hàng có chất lượng duy nhất mà room Ngoại vẫn còn.

Ý kiến đầu tư:

• Canh mua vào vùng giá 47.2-47.7, mục tiêu 51.5, Cắt lỗ nếu đóng cửa thủng 46.7.